择要：华医网于2022年1月25日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，公司为华夏最大的疗养卫新人员在线亿，着名投资人红杉入股。

　　S&TLiveReopening得悉，创制源于2008年的华医网科技股分无限公司HUAYIWANG Technoindexy Inc.（要点简称“华医网”）于2022年7月26日在港交所递交上市请求，拟香港主板上市。这是该公司第2次递交上市请求，联席保荐报酬美林和海通国际性。

　　按照弗若斯特沙利文陈述，按停止2021年12月31日的备案疗养业余用户及执业医生用户计，公司是华夏最大的疗养卫新人员在线平台。公司在数字医学教诲范畴处于跨越职位，具有跨越14年的经历及深入的行业洞悉力。

　　公司的平台毗连疗养卫新人员、患者及民众和医药及疗养装备公司。凭仗优良周全的教诲体例，公司经过向疗养安康财产链中关头决议计划者疗养卫新人员供给数字医学教诲办理方案，奠基了营业根底。于2015年，公司亦面向患者及民众推出了数字安康办事办理方案，于2017年面向医药及疗养装备公司推出了数字疗养营销办理方案。

　　公司首要向疗养卫新人员供给数字医学教诲办理方案，向医药及疗养装备公司供给数字疗养营销办理方案，和向患者及民众供给数字安康办事办理方案。公司差别品种的办理方案由平台的焦点合作超过对方的有利形势供给支持。

　　公司应用手艺鼎新医学教诲，使疗养卫新人员可以或许按需获得数字医学教诲体例。同时，公司在天下规模内的线下办事系统可以或许竣工针对差别地位、专业和地域的专项训练，进而优化进修体会和结果。公司按照课程类别区分的差别订价基准收取课程用度。为了向用户供给换取整的功效及满意他们对一站式进修体会的须要，公司还向机构客户供给消息手艺体系办事。

　　数字疗养营销办理方案动作桥梁失败地毗连起了医药及疗养装备公司与疗养卫新人员。数字疗养推行办理方案由线上精确推行平台及线下推行及办事团队构成。对公司的线上定制推行办事，公司将依照客户指定的专业、地位及地址等精确定位平台上的目的疗养卫新人员集体，向其推送契合相干划定恳求的定制学术体例。同时也能帮忙客户构造线上或背靠背的临床及学术勾当。公司首要鉴于客户挑选的推行办法及渠道的类别及规模收取推行办理方案用度。

　　为患者及民众供给富厚的定制化数字安康办事办理方案。迥殊是，努力于慢病办理和就业安康课程的数字化。公司首要按照介入疗养卫新人员及患者的数目及本钱和挑选的慢病类别，经过向医药公司收取办事费变现公司的慢病管懂得决方案。公司亦领先供给数字就业安康课程，并遭到了墟市接待。按课时向小我进修者或其东家收取数字就业安康及其余大众卫生课程用度。

　　支出划分约为钱2.76亿元、3.97亿元、4.86亿元、0.85亿元及0.76亿元，年复合增加率为32.83%；

　　毛利划分约为钱1.24亿元、1.82亿元 、2.38亿元 、0.39亿元及0.38亿 元 ，年复合增加率为38.58%；

　　净成本划分约为钱0.23亿元、0.56亿元 、0.63亿元 、0.02亿元及-0.3亿 元，年复合增加率为66.29%；

　　公司毛利方面也根本和支出竣工同步增加，增加率还高于支出的增加，此中2021年度同比增加率为30.77%；

　　公司的净成本增加呈现必定颠簸，2020年同比增加率为144.99%，然则2021年度同比增加率为12.50%。

　　数字医学教诲办理方案是公司首要支出来历，占比最大，2022年前5月数字安康办事办理方案营业有所下滑。

　　毛利率方面，毛利最高的是数字疗养营销办理方案，2022年前5个月为59.5%，毛利最低的是数字安康办事办理方案，2022年前5月为10.8%。

　　数字医学办事墟市的不停强大和迅疾成长。按照弗若斯特沙利文陈述，停止2021年12月31日，公司在平台上的备案疗养卫新人员和执业医生数目均位居第一，划分占华夏完全疗养卫新人员的70%以上及占完全执业医生的75%以上。

　　按照弗若斯特沙利文陈述，随著数字化渗入率、学生数目、人均数字医学教诲开销的不停增添(估计将从2020年的钱375元增至停止2025年的钱939元)，院校外数字医学教诲墟市将迅疾增加。是以，华夏的医学教诲墟市预期将呈现更多的数字办理方案，如公司等跨越介入者能以更快的速率增加墟市份额。

　　下表载列按2021年的收益、线上供给的课时及导师人数和停止2021年12月31日付用度户数目计，华夏头部数字医学教诲办事展开机构的排名。

　　华夏现在的数字疗养营销行业高度涣散，该行业中并没有主宰者。具有美满的数字手艺及毗连杰出的用户收集的现有企业无望在将来取得更大的贸易失败。

　　疗养卫新人员为疗养代价链中的关头决议计划者。数字医学办事墟市供给以疗养卫新人员为中间的办理方案，以办理彼即是病院表里所面对的痛点。

　　在手艺前进的鞭策下，华夏的医学办事墟市端庄历著由古代线下形式迅疾数字化转型的进程。随著数字办理方案数目的不停增添，医学办事墟市已省俭单墟市演化为生态体系。按照弗若斯特沙利文陈述，在这类数字化趋向的鞭策下，按收益计，2021韶华夏数字医学办事墟市范围达钱4,002亿元，且估计将以35.3%的复合年增加率进一步增加，到2026年达钱18,162亿元。

　　华夏医学教诲可分为院校教诲和院校外连续医学教诲。按照弗若斯特沙利文陈述，2021年，按收益计，华夏院校外连续医学教诲墟市的范围为钱161亿元，相较2017年的钱108亿元，复合年增加率为10.5%。随著医学手艺和常识的迅疾迭代和对医学教诲须要的不停增添，估计自2021年起，该墟市范围将以14.9%的复合年增加率进一步增加，到2026年将到达钱323亿元。

　　华夏数字院校外连续医学教诲的渗入率将由2021年的22.9%迅疾增加到2026年的49.2%，按收益计，将到达钱159亿元的墟市范围。下图申明华夏院校外连续医学教诲墟市的范围及数字化渗入率(按收益计)。

　　疗养营销办事为面向医药及疗养装备公司的营销办事，经过让疗养卫新人员更好地领会其产物特性而助其鞭策发卖。

　　按照弗若斯特沙利文陈述，按收益计，华夏的疗养营销墟市以8.3%的复合年增加率从2017年的钱5,347亿元增至2021年的钱7,363亿元，且估计到2026年将进一步到达钱10,684亿元。特别是，按收益计，华夏的数字疗养营销墟市以83.5%的复合年增加率从2017年的钱24亿元迅疾增加至2021年的钱272亿元，估计到2026年将进一步到达钱1,527亿元，复合年增加率为41.2%。

　　于2017年及2021年，数字疗养营销划分占华夏疗养营销墟市总量的0.5%和3.7%。跟着数字化趋向的不停加强，估计到2026年，这一比率将进一步进步至14.3%。下图阐示华夏疗养营销墟市的范围和数字化渗入率（按收益计）。

　　众巢医学（NASDAQ买卖代码：ZCMD）创制于2012年，以“立异、成长、代价、相信、团队”为焦点代价观，为疗养业余职员和民众供给普遍可及、迷信适用的疗养保健消息和课程，为互助火伴供给一站式立异医学教诲办理方案。众巢医学经过医学慕课、阳光安康书院划分为疗养卫生手艺职员和民众供给业余医学课程办事和安康保健常识办事平台。

　　医脉通于2006年8月8日上线，是一个专为临床大夫供给业余医学消息办事的归纳平台网站。于2020年，医脉通是华夏最大的在线业余医生平台，在华夏供给数字疗养营销办事的医生平台当中名列第一。医脉通努力于成为“大夫的临床决议计划好辅佐”，进步大夫的临床及科研效力。成长，平台已会聚跨越200万的临床大夫及其余医务事情家。

　　招股前，王师长教师及陈师长教师将划分透过WANGK Holdering及CHEN YH Holdering持有及有权于股东南大学会上利用至关于公司已刊行股本约27%以上的股分开元体育官方网站。WANG K Holdering由王师长教师全资具有，而CHEN YH Holdering由陈师长教师全资具有。王师长教师、陈师长教师为简单最大股东团体。王师长教师及陈师长教师亦已签定分歧步履人士和谈。

　　王昆师长教师，52岁，履行董事、董事长兼行政总裁。于疗养安康行业具有逾20年经历。曾于北京归纳三甲病院北京军区总病院担负胸内科主治医生。曾在一家互联网教诲机构担负医学教诲中间总监。于华夏河北医学院取得临床医学学士学位。于1997年6月取得华夏河北医科大学医学硕士学位及于2001年7月取得西医研习学院内科学(胸心外)博士学位。

　　陈元鸿师长教师，53岁，履行董事、副董事长兼资深副总裁。于疗养安康行业约有25年经历。于参加公司前，曾在太原市南城区公共当局担负公事员。拜耳医药保健无限公司担负高档医药代表，曾在金教诲谘询无限公司担负总裁。自2021年6月起一向担负华夏协会老手成员，彼于1991年7月取得华夏山西大学剖析化学及情况化学学士学位。2007年7月自华夏北京师范大学光彩办理学院的MBA班结业。

　　海通近日的保荐破发率为22.95%，其保荐过的疗养企业包罗堃博疗养、医脉通、朝聚眼科、京东安康等。

　　今朝经过天眼查网站没法查到华医网科技股分无限公司，经过查问北京华医网科技股分无限公司经营主体察觉具犹如上风险提醒：

　　团体来看，一家2008年就开端运营的公司，法令诉讼方面属于比力寻常的规模，网上其实不生计大范围的背面议论。

　　据捷利买卖宝数据统计，近10家上市新股刊行总市值均值为186.80亿，此中最大市值为近日上市的天齐锂业，最小市值为华夏石墨；刊行PE均值为68.89倍，PE团体程度偏上；申购人数均值为7208；超购倍数上，均值为10.89倍摆布；基石占比上，今朝基石比率均值保持在42.04%，团体来讲，基石比率大幅降落；

　　黑市及首日收益率上，7月初，多家公司浓密上市，此中涂鸦及智云安康无亮眼显示，润迈德及鲁商首日大跌，玄武云仅微涨，中旬近9家会合上市，此中仅博维聪明黑市及首日显示尚可，华夏石墨首日稀有暴跌143.08%，别的均涨跌纷歧，停止今朝，黑市涨跌均值约为*.87%，而首日约为13.52%。